Como ha dicho Guks, es un programa que hace ping a la dirección que le indicas, y te va indicando por que nodos y routers de la red pasa.
Para administradores de redes, es muy util a la hora de resolver problemas, ver por donde pasan los paquetes y donde se quedan atascados.
Para alguien en su casa, puede tener su utilidad, pero normalmente no llega a servir de mucho, ya que no puedes influir en los elementos de la red. Más que nada como curiosidad.
Si quieres saber que información te va a indicar básicamente, abre una venta de línea de comandos (Menu "Inicio" -> "Ejecutar" -> "cmd") y escribe:
tracert www.peterpaulxxx.comVeras por donde está pasando un paquete que envías a esta página (que no tiene porque ser el camino que usen todos, ni el camino que siguen los paquetes de vuelta).